أهم النقاط
- ارتفعت أسهم ASOS بأكثر من 5% عقب تحديث التوقعات.
- تتوقع الشركة أرباحاً معدلة أعلى من منتصف نطاق 150-180 مليون جنيه إسترليني للسنة المالية 2026.
- تجاوز الهامش الإجمالي 50%، وارتفعت الأرباح المعدلة بأكثر من 25% على أساس سنوي.
- عادت قيمة البضائع الإجمالية إلى النمو في الربع الرابع، رغم تراجعها 5% خلال السنة كاملة.
- انخفض صافي الدين إلى نحو 110 ملايين جنيه إسترليني.
ارتفعت أسهم ASOS بأكثر من 5% يوم الخميس، عقب تحديث أفادت فيه شركة الأزياء الإلكترونية بأنها تتوقع تحقيق أرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك أعلى من منتصف نطاقها الإرشادي البالغ 150 إلى 180 مليون جنيه إسترليني للسنة المالية 2026.
وقالت الشركة إن قيمة البضائع الإجمالية (GMV) عادت إلى النمو في الربع الرابع، بوتيرة منخفضة من خانة واحدة، بعد تراجع قدره 5% على مستوى السنة كاملة. وتحسن نمو هذا المؤشر في كل ربع خلال العام؛ وسجلت المملكة المتحدة وألمانيا نمواً إيجابياً في النصف الثاني، فيما عادت الولايات المتحدة إلى النمو في الربع الرابع.
تجاوز الهامش الإجمالي 50% خلال العام، أعلى من نطاق التوجيه السابق البالغ 48% إلى 50%. وعزت ASOS ذلك إلى تحسن التوريد، وقوة المبيعات بالسعر الكامل، والتوسع في نموذج التنفيذ المرن. كما ارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بأكثر من 25% على أساس سنوي، بدعم من تحسن الهوامش وانخفاض معدل المرتجعات والانضباط في التكاليف.
وزادت الشركة نسبة التسويق إلى المبيعات بأكثر من 100 نقطة أساس دعماً للنمو. وبلغ عدد العملاء النشطين 16.4 مليوناً في نهاية السنة، مع ارتفاع عدد العملاء في الربع الرابع مقارنة بالربع الثالث، في أول زيادة فصلية من هذا النوع منذ الربع الثاني من السنة المالية 2022.
وانخفض صافي الدين إلى نحو 110 ملايين جنيه إسترليني، من 184.7 مليون جنيه قبل عام، مستفيداً من نحو 116 مليون جنيه حصيلة بيع مستودعي ليتشفيلد وأتلانتا. وقالت الشركة إن هذا الأثر قابله جزئياً تدفق نقدي حر سلبي قليلاً.
ما الذي ينبغي متابعته؟
يجمع التحديث بين تحسن الربحية وعودة نمو قيمة البضائع الإجمالية، لكن نمو هذا المؤشر ظل سلبياً على مستوى السنة كاملة، كما كان التدفق النقدي الحر سلبياً قليلاً. لذلك لا يثبت الإعلان وحده استدامة التحسن في الفترات المقبلة.
