أهم النقاط

  • عرض شنايدر إلكتريك النقدي بالكامل لشراء PTC يبلغ 22.6 مليار دولار وبعلاوة 42.3%.
  • تستهدف الشركة إتمام المعاملة في الربع الثالث من 2027 بعد الموافقات التنظيمية وموافقات المساهمين.
  • قفز سهم PTC بنحو 34% قبل الافتتاح، وصعدت أسهم عدة شركات برمجيات هندسية.
  • هبط سهم شنايدر بأكثر من 8% مع تقييم السوق لهيكل التمويل ومخاطر التنفيذ.

قدمت شنايدر إلكتريك عرضاً نقدياً بالكامل للاستحواذ على شركة PTC بقيمة 22.6 مليار دولار، أو 205 دولارات للسهم، بما يمثل علاوة 42.3% على سعر الإغلاق السابق لسهم الشركة الأميركية.

وتستهدف شنايدر إلكتريك إتمام المعاملة في الربع الثالث من 2027، رهناً بموافقات الجهات التنظيمية والمساهمين. وتتوقع تمويلها عبر مزيج من إصدار أسهم وديون جديدة. وتبلغ قيمة المنشأة الضمنية للمعاملة 23.7 مليار دولار.

وتتوقع الشركة تحقيق وفورات تكلفة سنوية متكررة بقيمة 250 مليون يورو بحلول السنة الثالثة، إلى جانب نحو 800 مليون يورو من تآزر الإيرادات. وقالت إن ذلك قد يخفض مضاعف الاستحواذ الفعلي على أساس EBITA من 21 مرة إلى 13 مرة وفق تقديرات 2027.

في السوق، قفز سهم PTC بنحو 34% في تعاملات ما قبل الافتتاح. وارتفع سهم داسو سيستيمز 2.3%، ونيميتشك 1.9%، وتيم فيوير 3.2% في تداولات باريس الصباحية، بينما زاد سهم أوتودسك بنحو 1.6% إلى قرابة 215.50 دولار في تعاملات ما قبل الافتتاح.

في المقابل، تراجع سهم شنايدر إلكتريك بأكثر من 8% في تداولات نشطة. ونقلت رويترز عن محلل جيفريز لوكاس فرحاني قوله إن ارتفاع حصة تآزر الإيرادات ينطوي على مخاطر تنفيذية، فيما قيّم المستثمرون حجم الدين واحتمال تخفيف ملكية المساهمين المرتبطين بتمويل المعاملة.

تحليل فلوووس

ما الذي لا تعنيه تحركات الأسهم؟

تحركات أسهم الشركات النظيرة تعكس استجابة فورية لعرض الاستحواذ، لكنها لا تؤكد إتمام المعاملة ولا تعني بالضرورة استمرار موجة استحواذات في القطاع. وتبقى الموافقات المطلوبة وتحقيق التآزر المعلن عوامل غير محسومة.