أهم النقاط
- بلغ حجم تداول الأسهم المرمّزة 14.05 مليار دولار في أول ربع للشبكة.
- وصلت رسوم المعاملات إلى 51.11 مليون دولار، مع تقدير احتفاظ Robinhood بـ45.93 مليون دولار قبل المصروفات.
- بلغت تكلفة التسوية على إيثريوم 69,170 دولاراً خلال الفترة.
- تركز 74% من رسوم الربع في 12 يوماً، ما يحد من وضوح استدامة الإيرادات.
سجلت Robinhood Chain، وهي شبكة من الطبقة الثانية على إيثريوم أُطلقت في 1 يوليو، حجم تداول للأسهم المرمّزة بلغ 14.05 مليار دولار خلال أول ربع لها، وفق تقرير Bitwise الصادر في 20 أكتوبر. وبلغت رسوم المعاملات التي جمعتها الشبكة 51.11 مليون دولار خلال الفترة.
ارتفع حجم التداول الشهري من 526 مليون دولار في يوليو إلى 2.21 مليار دولار في أغسطس، ثم إلى 11.31 مليار دولار في سبتمبر. وقدرت Bitwise أن Robinhood احتفظت بنحو 45.93 مليون دولار، أو قرابة 90% من الرسوم، قبل مصروفات البنية التحتية والتطوير والتشغيل، بينما حصل نظام Arbitrum على نحو 5.11 مليون دولار مقابل توفير التكنولوجيا الأساسية.
وبلغت تكلفة التسوية على إيثريوم 69,170 دولاراً خلال الربع، بحسب التقرير. كما أفادت DeFiLlama بأن القيمة الإجمالية المقفلة في التمويل اللامركزي على الشبكة تجاوزت 1.14 مليار دولار، مقارنة بنحو 1.03 مليار دولار في نهاية سبتمبر.
وزاد عدد رموز أسهم Robinhood من 96 في يوليو إلى 193 في سبتمبر. وتصدرت الرموز المرتبطة بـNvidia التداول الفصلي بقيمة 2.5 مليار دولار، تلتها رموز SPY وSpaceX بنحو 1.55 مليار دولار و1.51 مليار دولار على التوالي.
لكن الرسوم تركزت في فترة قصيرة؛ إذ أظهرت بيانات growthepie أن نحو 74% من رسوم الشبكة الفصلية تحققت خلال 12 يوماً بين 30 أغسطس و10 سبتمبر. وساهم سبتمبر وحده بنحو 40.8 مليون دولار، مع ارتفاع متوسط تكلفة المعاملة من قرابة سنتين في يوليو وأغسطس إلى 14.3 سنتاً في سبتمبر.
ويظل الاختبار التالي هو ما إذا كانت أحجام التداول والرسوم ستبقى مرتفعة خارج هذه الفترة المركزة، ولا سيما مع عودة تكاليف المعاملات إلى مستويات أقل.
ما الذي يستحق المتابعة؟
توضح الأرقام اتساع الفارق بين الرسوم التي جمعتها الشبكة وتكلفة تسويتها على إيثريوم، لكنها لا تثبت أن مستوى الإيرادات الفصلي قابل للاستمرار. وتركيز معظم الرسوم في 12 يوماً يجعل أداء التداول والرسوم بعد تلك الفترة المؤشر الأهم التالي.
