أهم النقاط
- هبط سهم CDNL بنسبة 33% في تداولات ما قبل الافتتاح.
- سجلت الشركة خسارة 0.21 دولار للسهم مقابل توقعات ربح عند 0.41 دولار.
- تراجع هامش EBITDA المعدل إلى 4.2% من 17.5% رغم نمو الإيرادات 65.1%.
- سحبت الشركة توقعات الإدارة المستقبلية لعام 2026 وأرجأت الاستحواذ المقترح على هيوز براذرز.
هبط سهم «كاردينال إنفراستركتشر غروب» (ناسداك: CDNL) بنسبة 33% في تداولات ما قبل الافتتاح يوم الخميس، عقب إعلان نتائج الربع الثالث التي جاءت دون متوسط توقعات المحللين.
وسجلت الشركة خسارة قدرها 0.21 دولار للسهم، مقابل متوسط توقعات بتحقيق ربح قدره 0.41 دولار للسهم. كما بلغ صافي الخسارة 11 مليون دولار، مقارنة بصافي دخل قدره 10.1 مليون دولار في الفترة المقابلة من العام السابق.
ورغم نمو الإيرادات 65.1% على أساس سنوي إلى 201.9 مليون دولار، من 122.3 مليون دولار، تراجع هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل (EBITDA) إلى 4.2% من 17.5% قبل عام.
وعزت الشركة هذا التراجع إلى تعديلات بقيمة 13.2 مليون دولار في تقديرات المشاريع، وضغوط تسعير في القطاع السكني، وانخفاض الهوامش الأولية للعطاءات في الأعمال التجارية والصناعية، وارتفاع تكاليف الوقود والنقل. كذلك انخفض الهامش الإجمالي 10.5 نقاط مئوية إلى 5.4% من 15.9%.
وسحبت كاردينال توقعات الإدارة المستقبلية لإيرادات 2026 وهامش EBITDA المعدل، وأرجأت الاستحواذ المقترح على «هيوز براذرز». وأعلنت أيضاً تغييرات تشغيلية، منها اضطلاع مدير العمليات بينجي وود بدور أكثر مباشرة في وضع المعايير التشغيلية عبر الشركة، إلى جانب تفويض برنامج لإعادة شراء أسهم بقيمة 50 مليون دولار خلال 12 شهراً.
وبلغت الأعمال المتراكمة 815.5 مليون دولار حتى 30 سبتمبر 2026، بزيادة 26.2% على أساس سنوي. وامتلكت الشركة 335 مليون دولار نقداً مقابل ديون إجمالية قدرها 198.5 مليون دولار، ما يعادل صافي نقد بنحو 136.5 مليون دولار.
ما الذي يراقبه السوق؟
ينصب التركيز على قدرة الشركة على تحسين تقدير المشاريع وتنفيذها واستعادة الهوامش، بعد سحب توقعاتها المستقبلية. نمو الإيرادات والأعمال المتراكمة لا يكفيان وحدهما لتحديد وتيرة تعافي الربحية أو مسار السهم.
